0206適時開示予想
6569日総工産 589
翌日→上がる 617
理由:利益減少は一時的に稼働が下がっただけで、そのうち戻るのでは
1~2月後→上がる 668 中古車下がってきてるし、割と思っていた流れ?
理由:景気の調整弁とはいえど、半導体の需給が緩んで自動車向けが復活戻るのではないか
8591オリックス 2277.5
翌日→下がる 2333.5
理由:目先は伸びてる中で微妙な決算はよくない。
1~2月後→下がる 2170
理由:飛行機以外どれも減ってる。ただ、業種柄ボラは高そう(知らんけど)
1909日本ドライケミカル
翌日→上がる 1617
理由:利益の急増は一時的といえでもインパクトありそう
1~2月後→上がる 1750予想対象が地味目なとこが多いので、PBR見直しパワーで外しまくるな。
理由:予想は決算直後に上がって戻る。結局、業績が伸びているなら株価も上がるのでは
去年はあった車両事業なくなってる.……消防車はやめたのかな。
0203適時開示予想
4183三井化学 3060
翌日→上がる 3155
理由:住友化学の決算出てからつられて下げてたけど、あれに比べたら常識的な数字のため
1~2月後→下がる 3265 3月からぐんぐん伸びてここ最近は下がっている。pbr見直しに乗れていた様子
理由:原材料価格の上昇を価格転嫁してはいるけど、生産した商品の市況悪化はすぐに変わらないと思う。化学セクターの決算に減益が目立つため
8075神鋼商事 5590
翌日→上がる 5680
理由:決算前に大きく上がったわけでもなく、失望売りが出るような悪いのには見えない
1~2月後→上がる 5420 鉄鋼は全体的に弱い。景気後退が思っていたより意識された?
理由:セクターが強い。総合商社が強いとそれにつられると思う。
チャートきれい
7164全国保証 4840
翌日→下がる 4915 寄り付きも上がってるしなんで.……
理由:コンセンサスをやや下回った。
1~2月後→横 4800
理由:上にも下にもサプライズ感がない
0202適時開示予想
9201JAL 2696
翌日→下がる 2599
理由:デルタとかが黒字になってて予想されてた黒字。
同日のANAより弱い。
1~2月後:下がる。
2597 →動きなしセーフ
黒転自体はプラス要因旅客輸送は戻ってき始めてるし、来月からは燃油サーチャージが下がるなど経費が減る。配当復活は嬉しい。
ここまではいいけど、しれっと44%の下方修正してた。為替予想がかなり円安だったからくるとは思ってたけど、これは.……。全国旅行支援とかいうバラマキが終わるし。
6981村田製作所 7490
翌日→下がる 7691
理由:業績下落+直近戻していたから下がりそう
1~2月後→下がる
理由:業績が.……
半導体の需給は緩んでて車載用は2割増えて回復してる。
7491→もっと下がるかと思ってたのに意外と耐えてる?京セラ、ロームは上がってるのでやっぱり……
6472NTN ニューイヤー駅伝に出てたとこ 262
翌日→上がる 295
理由:営業4倍って.…… ただ、低位株なので荒れそう
1~2月後→上がる
ここ最近下がる中で利益増えるなら上がりそう
343
なんかすごい動き方してる。
目立った適時開示はないし、四季報フライング前に高値。UFJとJPMのレーティング↑みたい
0201適時開示予想
適時開示を見て、反応を予想すると勉強になるらしいので試してみる。
翌日の予想:下がる→2711
理由:利益+76%は強いけど、レーザーテックに見るように好調の要因だった半導体が弱いので。
1~2か月後:下がる 2899ここ数日の下げがなければ+ PBR見直しの方が強かった。
理由:前述の理由は短期で解決しないため。利下げになっても変わらないと思う。
翌日の予想:上がる→2504 既に期待値上がり過ぎてたのかな。
理由:鉄鋼セクターが話題になっている中での伸びのため。
1~2か月後:上がる 2410 下がってるのは大体金融環境のせいにできそう。思ったより勢いがない。景気敏感だからかな。
理由:自動車向けは半導体不足で弱かったけど、半導体製造装置等各社の先行きが弱くなってきて、増産増産で来たのは緩むと思う。今までは電子機器が強くて、それがおとなしくなればそのリソースが自動車に戻ってくると思うから。そうすると、減ってる生産量も回復するのでは。
そう切り替えられるものではないかも。
8282ケーズHD 1日終値1129
翌日の予想:下がる→1178 5%の自社株買いに気づかなかった.……
理由:年初からジワジワ上がっていて下値余地はある中で、売上も利益も落ちるため。
1~2か月後:下がる 1181
理由:電気代はどうにもならないし、既存店売上も下がってる。売上は何とか維持できても、原材料価格に伴う仕入れ価格と電気代で利益が侵食されると思う。
日本化薬【4272】の浅い分析
概要
ニッチトップ狙い。HPの充実具合〇
半導体向けエポキシなど機能化学品(42%)
医薬は抗がん剤(28%)
エアバッグやシートベルト等の自動車用品(25%)
農薬関係等のその他
エポキシ→樹脂の一種。電気製品や接着剤、塗料など幅広く使用。接着力が強く、酸素・水分の透過性が低い。半導体の封止材(光、温度、湿気、ホコリなどの物理的衝撃などから製品を保護)
業績
正直、指標だけなら日産化学4021の方がいいが、perが3倍ほど違うのがね。
自動車関連はエアバックの作動装置やシートベルトの巻き取り装置等安全装置を手掛けていて、EVの進展に関係なく必要。無人運転車なら不要かもしれないけど、実用ベースに乗るのは当面先だと思っているので気にしない。
中経は以下のとおり
化学他社の決算がイマイチなのが.……
原材料高いと川上はきついよね。
還元
23年~25年の中経では、配当性向40%+自社株買い(ROE8%)
なお、22年は配当性向39%
結論
悪い会社とは思わないけど、日産化学でいいよなぁ.……に尽きる。
ゼンリン【9474】の浅い分析
概要
住宅地図の会社。収益は期末偏重(3月決算)
カーナビの地図提供もやってる。
大株主にトヨタとNTT(併せて15%弱)
会社HPの説明資料助かる
業績
利益減りすぎ。一応、中経では回復していく予定
地図を常に最新にする必要があるので、売上がどうであれ常に一定の経費が発生
逆に一定ラインを超えると一気においしくなる(航空業界と同じ)ので、そのラインは図る必要がある。ゼンリンの場合、住宅地図は人力で作っているので、労務費がヒントか?事実、従業員は3700人近くと多分多い(すかいらーく5,900人、ベルク2,300人)
労務費は直近1年で約62億、製造費用等の経費は3倍ある。
紙地図→データに移行すれば経費面でかなり減らせるのではないか。
蓄積してきた地図データを基に、企業(物流や配送)や地域のお困りごとを解決していく方向性
あんまりピンとこないと思ったらHPに載ってた。
移動の最適化ってことだと思うけど、ルート最適化は他社でもやってそう。
還元
DOE3%が基準
94年の上場以来、減配なし
自社株買いもやっていて、23年度は1%弱
優待は優待目当てでやるものではないけど普通に欲しい
地図グッズのECもやってる(小倉のミュージアムでも買える)
結論
業績が底打ったととらえるならともかく、微妙
IoTは需要あるとは思うけど、ゼンリンである必要はあんまり.……
元々、地図屋さんなだけに営業は強くないイメージ
JSB(3480)の浅い分析
概要
学生向けマンションの開発から管理まで一貫して行う
サ高住などの高齢者向けにも参入しているが、まだ売上の5%以下
22年12月から持株会スタート
案件は、取引先からの紹介と既存オーナーからの依頼が6~8割
1~4月の2Q偏重
業績
23年度までの中経は上方修正するも、達成予定
類似となる共立メンテはホテル事業(ドーミーインなど)が半分以上占めるので、旅行復活枠としてみるが、こっちは違う。
入居率99.9%と上昇余地はなし。入れ替わり時期がはっきりしていて空室期間は少なめか。一回入れば4年間はそのまま。景気が悪かろうと大学には行くので景気の影響は受けにくい。
社長は腕組みしていいない。
FCFマイナスなのが気になるけど、不動産だと大和ハウス等そういうところはちらほら見かける。使い道も物件取得で使っているので
還元
10月決算
配当性向20%
22年は自社株買い(1.3%)をするも、21年には、1割強の公募実施。
懸念
大学生数は頭打ち(シェア3%くらいなのでシェア拡大で対応するとのこと)
大学のキャンパス移転もリスク。寮ならまだしも。
地方部は自治体の都合もあって、キャンパス移転もあまりないだろうけど、都心部はあるかも。個人的には、郊外にある無名大学が学生確保のために移転はあるかも。土地がないか?
増収増益はしてるけど、22年度はコンセンサス下回る
結論
高配当だとか安定的(と思われる)投資先が人気になる中で、配当としての魅力には欠けるが分散先としてはあり?。少なくても、ローン金利が上がっている戸建て関係よりは。
そもそも、学生は学生向けマンションだけでなく普通のワンルームに住むこともあり、賃貸住宅全般で見れば、大手ではなく、競合は山ほどいる。
監視はする。
ROIC
Return On Invested Capitalの略称で和訳は投下資本利益率。企業が事業活動のために投じた資金を使って、どれだけ利益を生み出したかを示す指標。
一般的な計算式はROIC=(営業利益×(1-実効税率))÷(株主資本+有利子負債)。